融资融券3(什么是融资融券及如何玩转融资融券)

1.什么是融资融券及如何玩转融资融券

什么是融资融券？它是指证券公司向投资者出借资金供其买入证券，或出借证券供其卖出的经营活动。投资者向证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的交易活动，则称为融资融券交易，又称信用交易。

融资融券交易分为融资交易和融券交易两类。投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易。

融资可以放大你的操作规模，如当你看好某只股票想大举介入而手中钱又不多时就可以向券商借钱买股票，当股票上涨到目标价后，你可以卖出股票清偿借款，从而放大你的收益。融券为你做空赚钱创造了条件，当你看跌某股时，你可以向券商借入该股，然后将其卖掉，等其下跌后你再买入该股票还给券商，从中获取差额。

那么，是不是所有股民都可以参与融资融券交易？不是！

《证券公司融资融券业务试点管理办法》第十二条明确规定，如果你在证券公司从事证券交易不足半年、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录，证券公司就不能也不会向你融资、融券。也就是说，炒股不到半年的新股民首先被取消了资格，没有风险承受能力的股民也没资格。由于券商也担心风险，在制定条款时可能对客户的资金量有最低门槛的要求，这样资金量太小的股民可能就不能参与融资融券。

怎么玩：借钱还钱借股还股

《管理办法》第二十一条：客户融资买入证券的，应当以卖券还款或者直接还款的方式偿还向证券公司融入的资金。客户融券卖出的，应当以买券还券或者直接还券的方式偿还向证券公司融入的证券。

借钱还钱，借股票还股票。这意味着融资买入的证券下跌时，你需要追加资金以还款，融券卖出的股票上涨时，你也需要增加资金来买入同样数量的股票才能平仓。

谁将成融资融券的担保品？

主要包括现金、上证所挂牌交易基金和债券、股票等三类。其中，对于股票担保品还列出了一系列限制性条件，包括上市交易满三个月；流通股本不低于2亿股，流通市值不低于10亿元；采样期间日均换手率不低于3%。日均波动率不超过3%，波动幅度不超过60%；持有1000股以上股东人数超过5000人；前50名流通股股东合计持股占流通股比例不超过60%；股票发行公司已完成股权分置改革；股票未受特别处理（非ST股）等。沪深300成份股，也包括上证50成份股将是券商乐于接受的抵押品。

哪家券商有望最先试点？

《管理办法》给出了申请试点券商应满足的7项条件，其中，“已被中国证券业协会评审为创新试点类证券公司”和“最近6个月净资本均在12亿元以上”是两个较硬的条件。在现有的17家创新类券商中，中银国际、上海证券、国都证券和东海证券的净资本不满足上述要求。

由于同等条件下要优先考虑净资本水平，招商证券、平安证券、长江证券、国元证券、东方证券等净资本水平相对较低的券商也基本没有成为首批试点的可能。

在剩下的8家券商中，从净资本角度衡量，中信证券、海通证券、华泰证券和国泰君安的优势比较明显，中信证券进入试点基本板上钉钉；从经纪业务量的角度考虑，国泰君安、海通证券、国信证券和广发证券去年排名前四，国泰君安也有较强的入围竞争力；从券商质地的角度考虑，中金公司自然高出一截，其净资本率长期高于90%，且机构客户资源相当雄厚，相信可以占据一席。

千万不要玩过了火！

当你办理融资融券后，如果股价的走势出现与你的预期相反时，你将面临巨大的风险，如你买入的股票不涨反跌，你融券卖出的股票不跌反涨，当你账上的亏损临近保证金底线时，你将被要求追加保证金。同时由于股价波动不是单向的，为降低风险，你在融资融券之后最好不要满仓操作。否则将将会因为没有足够的资金而被平仓。当你账上的亏损达到保证金底线时，券商将对你的证券进行平仓，你将被彻底洗白。

算算成本帐：《办法》规定，融资利率不得低于中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率。这意味着利率将是你融资融券的重要成本之一，这将增大你的持仓成本，如你的股票不涨不跌你也在亏钱。

2.融资融券如何操作【股票入门知识大全】

"双率"成本之"高"

"双融"交易相当于借钱炒股，投资者除了要承受前述风险外，还要支付成本费用，包括7.86%的融资利率和9.86%的融券费率。

"双融"期限之"惑"

当股价波动导致日终清算后维持担保比例低于警戒线，且未能及时追加担保物，投资者将面临强制平仓风险，且因证券公司与投资者约定期限最长不得超过6个月，所以到期后无论盈亏都要平仓，不像普通炒股那些被套后可以长期"捂"着，等待解套。

"另类双融"很惬意

稳健投资者从风控角度出发，选择观望显属明智之举，但有的投资者对资本市场的制度创新情有独钟，对"双融"交易方式也不愿轻易放弃。为稳妥起见，想玩"真实双融"的投资者不妨先从"另类双融"做起。

模拟"双融"投资者可在日常交易中进行模拟"双融"---资金是虚拟的，操作也是虚拟的。当预计某一标的股票将上涨时，就模拟融资："借入"一定额度的虚拟资金并买入这种标的股票，做好登记；若判断某一标的股票将下跌，就模拟融券："借入"一定数量的标的股票并卖出，同样做好记录。一段时间后，全额归还融入的资金或证券，再结算扣除"双率"后的盈亏额。投资者在模拟"双融"时，所有的"操作"必须在盘中实时进行，不能事后回转，否则容易失真。

仿真"双融"这种"双融"方式，虽然资金是虚拟，但操作是真实的。这就需要交易所有类似期指仿真交易大赛的系统支持，由券商组织，提供平台，制定规则，设置奖励，供投资者进行仿真交易。仿真"双融"与仿真期指相比，最大区别是时间跨度不同，前者跨度较长，不像期指仿真交易当天便能结算，因此紧张刺激度会有所降低，但通过仿真"双融"，投资者能及时感受真实"双融"的机会与风险，为真实"双融"奠定基础。

自我"双融"投资者自己同自己进行"双融"，资金和操作都是真实的，但额度仅限于账户里的资金和证券。本质是高抛低吸，当预计某一股票包括非标的股票将上涨，就"融入"账户里的余资买入股票，若预计账户里的某一股票将下跌，就"融券"卖出。一段时间后，再卖券还资或买券还券，多出来或缩水的资金便是自我"双融"的盈亏。自我"双融"平仓环节的弹性相对较大，若当初判断正确，投资者既可到期还资或还券，也可提前还资或还券；若判断失误，也可反悔，既可在期内反悔，也可在到期后反悔。

家庭"双融"即家底成员之间的"双融"，适用于分账不分家的家庭成员，这是在整个"另类双融"里最为逼真的方式。比如，夫妻双方对同一标的股票产生分歧时，即可进行家庭"双融"，夫买妻卖或夫卖妻买。这种"双融"方式与自我"双融"相比，不仅资金、证券和操作都是真实的，而且要求严格执行平仓规定，且不得反悔。为使家庭"双融"更接近真实"双融"，家庭成员之间应按规定的时间和费率执行"双率"标准，只不过这种执行依然是在家庭内部进行，不会造成家庭资产的实际流失。

操作须跨"三道坎"与真实"双融"成本高、风险大、标的股票受限相比，"另类双融"尤其是自我"双融"和家庭"双融"的好处显而易见。一方面，可以免缴"双率"，节省成本，增加盈利机率。另一方面，"另类双融"不受标的股票限制，沪深股市所有交易品种均可用来自我"双融"或家庭"双融"，选择范围更广，操作弹性更大。

"另类双融"时，须跨"三道坎"：一是"双融"主体仅限于投资者自己或家庭内部---分账不分家的成员，不可轻易扩散；二是有利可图时要及时"复原"---还资或还券，防止由盈转亏、前功尽弃；三是实际操作时要确保成交，不要为了蝇头小利，丢了获利机会。玩股票？先理财！友商网免费教你省钱！点我吧！

3.融资融券操作宝典

：..？&傅强傅强随着我国证券市场的迅速发展，相关细则的陆续出台，融资融券这个新生事物受到越来越多的投资者关注。

融资融券交易是海外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度，是证券市场基本职能发挥作用的重要基础。作为金融产品的一种，融资融券可以用来进行套期保值，能够有效地规避股票市场的系统风险，同时在市场行情变化以及其杠杆效应特点的作用下，存在着很大的风险。

融资融券是一种高风险、高回报的投资工具。要想在这个市场上制胜，一定要掌握一些全新的市场知识和科学的投资方法。

鉴于此，根据海外融资融券交易的投资理论、运作机制和投资技巧，结合中国证券市场的实际情况和特点，本书精心准备了100多个问题，包括融资融券的基础知识、操作指南、风险与控制、投资技巧与提高安排了经典案例、模拟交易示范、实战演练并包括了已经出台的交易条例、规则，附有融资融券常用术语速查、融资买入标的证券、融券卖出标的证券一览表和融资融券担保证券一览表。本书在内容的安排上尽可能按照投资过程中遇到的问题的先后进行编排，循序渐进、深入浅出，希望能够给读者带来最大的便利和收获。

全书共分四章。第一章融资融券综述，概述了融资融券的基础知识及其相关规则和制度。

第二章融资融券操作指南，介绍了融资融券交易的参与主体、按照融资融券交易的流程介绍融资融券交易的具体操作。第三章融资融券的风险及控制，讨论了融资融券作为一种特殊的金融衍生品所具有的特定风险、产生风险的原因及其控制方法。

第四章融资融券投资技巧与提高，介绍了融资融券交易的投资要点、当日冲销的时机的选择、如何通过融资余额和融券余额研判股价走势、并介绍了轧空行情股价走势的种类等。本书每章最后的经典案例分析了可供借鉴的经验和教训。

我家院里有棵玉兰，因为院里暖和，每年都早早的开花。我以前总想开这么早，天气这么冷，那些没有树叶配、没有青草和、孤单单的花朵需要多大的勇气才能绽放。

终于等到树叶要出来的时候，花却已经败了。在今年玉兰花开的时候，我做了个媒。

而在玉兰叶出来的时候，我将赴谢媒宴。 男生大和我师从于同一个老师，已过而立之年的他，单身已久。

第一次婚姻，让他损失了年轻时候打拼出来的积蓄，也赐给了他一个粉雕玉琢女儿。离婚后他与父母同住，父母帮他带孩子，而他忙于事业，不过这么长时间单身的主要原因，是他女儿让大多数想跟他交往的女生望而却步。

女生大的已故前夫是我以前合作过的一个团队主管，我和她前夫关系很好，在他们当年的婚礼中充当临时救场的伴娘。他们结婚以后，我和大才开始熟识，大高中的时候父母因为车祸身亡，她和弟弟靠着赔偿款上学，赔偿款用完了，她就放弃考研参加工作供弟弟上学。

她弟弟出国留。

4.22、融资融券业务的主要操作流程是怎样的

融资融券业务流程包括以下九个主要操作环节：（1）客户征信：投资者到证券公司申请融资融券，证券公司对投资者的开户资格进行审核，对投资者提交的担保资产进行评估。

（2）投资者教育与风险揭示：投资者在融资融券交易前，证券公司应当向其进行投资者教育和融资融券风险揭示，履行告知义务。（3）合同签署：经过资格审查合格的投资者与证券公司签署融资融券合同、融资融券交易风险揭示书，合同中对投资者、证券公司的权利义务关系作出详细南明确的规定。

（4）开立信用账户：投资者持开户所需要的资料到期证券公司所属营业部开立信用证券账户，到证券公司指定的商业银行开立信用资金账户。（5）转入担保物：投资者通过银行将担保资金划入信用资金账户，将可充抵保证金的证券从普通证券账户划转至信用证券账户。

（6）评估授信：证券公司根据投资者信用账户整体担保资产，评估确定可提供给投资者的融资额度及融券额度。（7）融资融券交易：投资者可在证券公司规定的标的证券范围进行交易。

（8）偿还债务：在融资交易中，投资者进行卖出交易时，所得资金首先偿还投资者所欠证券公司款项，余额留存在投资者信用账户中；在融券交易中，投资者买入证券返还证券公司并支付融券费用。此外，投资者可以按照舍同约定直接用现有资金、证券偿还对证券公司的融资融券债务。

（9）结束信用交易：当全部债务偿还后，投资者可向证券公司申请将其信用账户中的剩余资产转入其普通账户中经结束信用交易。

5.什么是融资融券

融资融券，是指客户向券商借款购买证券或借进证券出售的一种交易行为。

它好比是银行信用卡中的一种透支行为。投资者在开立证券信用交易账户时，须存入初始保证金，融资的初始保证金要有一定的比例。

比如：初始保证金比例为10%，融资可购买股票为初始保证金的10倍；初始保证金比例为20%，融资可购买股票为初始保证金的5倍；以此类推，具体看制订的条例细则。 融资融券交易在我国资本市场并非新生事物，早在1993年开始，券商就开始为客户提供"透支"服务，即客户向营业部借钱买股票或借股票来卖。

当时由于在机构自我约束力和金融监管能力不足的背景下，券商违规融资、挪用资金、重仓庄股，客户不顾风险借国债之名炒股等，最终导致庄股崩盘，参与者血本无归，众多券商身陷亏损黑洞。 1996年，证监会禁止了融资融券业务。

操作中注意问题 一，融券卖空所造成的股价回调速度和程度可能引发恐慌，导致市场跟风抛售，这将使得投资者出于平仓的压力而非自愿减仓。因此，投资者应该尽可能避免大规模的融券卖空，特别是在市场低迷时尤其要谨慎。

二，散户的资金和持券量都比较小，因此，一般情况下基于做空动机的融券卖空只适合于机构投资者；散户投资者只有在坚持长期看空某只股票，或跟风大盘下行时才融券做空，但必须要看准个股与大势，否则风险将更大。 三，在股价下跌过程中，投资者持有的股票往往被深套后，却缺少资金进行补仓以拉低持有成本。

此时，投资者可利用持有的套牢股票去质押融资，以获得新资金进行补仓，并等待股价的反弹。但必须要确定是底部或者是阶段性底部，否则亏损将会进一步放大。

四，融资融券应该分开说更容易让人明白，融资就是做多，融券就是做空。所以从这层意义上说，融资融券交易的数据信息能为市场提供最新动向的风向标。

比如，当融资余额持续上升而大市又在上涨时，表示市场对后市持续看好；当融资余额上升到一定程度大市开始持续下跌时，表示融资者很有可能会面临强制平仓追缴保证金，那后市看跌；而当大市上升后而融券余量开始持续增加，表示市场对后市看淡。还有个融资量与融券量比率的关系，我们知道，市场在融资的同时也有融券，从这二者融入量的比率上可用于行情判断，例如融资量比融券量高，代表后市被市场大部分看好；相反，融券量比融资量高，就是市场中大部分看空；在融资及融券交易量到达相对平衡状态情况下，市场将呈现横盘震荡走势。

五，融资融券的保证金杠杆交易既放大了收益，同时也放大了损失。当经纪行强行平仓或关闭投资者信用账户时，投资者就丧失了在市场回暖时重新盈利挽回损失的机会。

6.融资融券操作要点是什么

一、只能在交易所和试点券商公布的证券范围内进行买卖 普通证券交易下，投资者可以按照规定买卖所有在证券交易所上市交易的非停牌证券。

融资融券交易下投资者只能在交易所和试点券商公布的范围内买卖证券。客户信用证券账户不得融资买入融资标的证券范围以外的证券，不得融券卖出融券标的证券范围以外的证券，不得用于买入或转入除可充抵保证金及标的证券范围以外的证券。

各试点券商公布的标的证券和可充抵保证金证券范围可能有所不同，投资者在参与融资融券交易时要关注试点券商公告，事先了解交易的证券是否属于融资或融券标的，是否在可充抵保证金证券范围内。 二、融券卖出交易只能采用限价委托，不能采用市价委托 根据规定，融券卖出申报价格不得低于该证券的最近成交价，如该证券当天未产生成交的，申报价格不得低于前收盘价。

这一点可以防止空头打压导致暴跌，平缓大量卖空对股价的助跌效应，有利于保护投资者的利益。这一规定也意味着投资者进行融券卖出交易只能采用限价委托，不能采用市价委托。

三、信用证券账户资金周转受一定限制 投资者信用证券账户维持担保比例超过300%时，方可提取保证金可用余额中的现金或可充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%；未了结相关融券交易前，客户融券卖出所得价款除买券还券外不得另作他用；客户卖出信用证券账户内已开仓证券所得价款，应当优先偿还其融资欠款。 这些流动性限制可能会对投资者的资券使用产生一定影响。

比如投资者急需资金周转时，只有了结全部融资融券交易，才能提取信用账户内的全部资产。这就要求投资者在进行融资融券交易时，提前做好财务安排，统筹资券使用。

四、信用证券账户使用上有特殊限制 投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个，只能在开立券商使用。 并且根据规定，客户信用证券账户不得用于从事新股申购、定向增发、债券回购、预受要约、LOF申购及赎回、现金选择权申报、LOF和债券的跨市场转出以及证券质押等事项。

融资融券也暂不采取大宗交易方式。 此外，如果投资者为上市公司董事、监事或高级管理人员的，试点券商将限制该投资者使用其信用证券账户买卖该上市公司股票。

如果投资者持有上市公司限售股份的，试点券商也将根据客户属性及限售股解禁状态限制该投资者信用证券账户相应交易权限。 投资者在进行融资融券交易过程中要牢记这些规则，尽量避免因违反规则导致交易失败，或者因不熟悉规则影响资金使用效率，带来不必要的损失。

7.融资融券业务简介

融资融券交易流程：

1投资者提交融资融券业务申请

2证券公司进行资料审查

3开立信用交易证券帐户，资金存管帐户

如何融资融券？

1、先开立信用证券和资金账户

2、融券卖出价不得低于最近成交价

投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于前收盘价。

3、卖出证券资金须优先偿还融资欠款

4、融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股（份）或其整数倍。

5、融资融券期限与限制

为控制信用风险，证券公司与投资者约定的融资融券期限最长不得超过6个月。

我们作为中国证券业协会评定的从事相关创新活动的证券公司之一，秉承创新试点精神，坚持走规范发展之路，在业务创新和规范管理方面进行了大量的探索与实践。

国泰君安全面构建了开展融资融券业务的组织架构，形成了科学严密的三级风险控制体系，建立了运行安全、高效、功能全面的融资融券业务交易管理系统，配备了知识结构完整的专业团队和充裕的资金，全面实施客户资金第三方存管，为给客户提供安全、优质的融资融券服务奠定了坚实基础。

目前信用交易管理团队的专业人员知识结构合理、完整，是一支具有信贷、财务、法律、风险控制及计算机等深厚专业背景的融资融券业务团队。高质量完成了证监会、交易所的相关课题研究，得到相关主管部门的认可，为推进行业制度体系建设作出了积极的贡献。

8.融资融券具体怎么操作

投资者融入证券卖出，以保证金作为抵押，在规定的时间内，再以证券归还。投资者融券卖出后，可通过买券还券或直接还券的方式向证券公司偿还融入证券。买券还券是指投资者通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至会员融券专用证券账户的一种还券方式。

例如：某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融券卖出融券保证金比例为50%的证券C，则该投资者理论上可融券卖出200元市值（100元保证金÷50%）的证券C。

融资融券业务目前的杠杆比例大多以1:2较为常见，少数激进的券商会将比列增至1:3。相关监管部门预期标准杠杆为1:1较为合适。投资者利用两融杠杆，还有其他拖累。

投资者两融操作除了证券交易的佣金、印花税等基本交易成本之外，还包括融资利息或融券费用等，融资的年化利息是8.6%，融券的年化利息是10.6%，也就是说投资者在原有零和游戏基础上，还得多背负融资融券利息；另外，投资者还得承担由此产生的巨大心理负担，胜算更小。

扩展资料：

融资融券交易作为世界上大多数证券市场普遍常见的交易方式，其作用主要体现在四个方面：

一、融资融券交易可以将更多信息融入证券价格，可以为市场提供方向相反的交易活动，当投资者认为股票价格过高和过低，可以通过融资的买入和融券的卖出促使股票价格趋于合理，有助于市场内在价格稳定机制的形成。

二、融资融券交易可以在一定程度上放大资金和证券供求，增加市场的交易量，从而活跃证券市场，增加证券市场的流动性。

三、融资融券交易可以为投资者提供新的交易方式，可以改变证券市场单边式的方面，为投资者规避市场风险的工具。

四、融资融券可以拓宽证券公司业务范围，在一定程度上增加证券公司自有资金和自有证券的应用渠道，在实施转流通后可以增加其他资金和证券融通配置方式，提高金融资产运用效率。

参考资料来源：百度百科-融资融券交易

9.融资融券操作有哪些须知

1、融券卖空所造成的股价回调速度和程度可能引发恐慌，导致市场跟风抛售，这将使得投资者出于平仓的压力而非自愿减仓。

因此，投资者应该尽可能避免大规模的融券卖空，特别是在市场低迷时尤其要谨慎。 2、散户的资金和持券量都比较小，因此，一般情况下基于做空动机的融券卖空只适合于机构投资者；散户投资者只有在坚持长期看空某只股票，或跟风大盘下行时才融券做空，但必须要看准个股与大势，否则风险将更大。

3、在股价下跌过程中，投资者持有的股票往往被深套后，却缺少资金进行补仓以拉低持有成本。 4、融资融券交易的数据信息能为市场提供最新动向的风向标。

5、当经纪行强行平仓或关闭投资者信用账户时，投资者就丧失了在市场回暖时重新盈利挽回损失的机会。

10.融资融券操作规则

融资融券操作规则主要有以下三种规则：一、融资融券保证金规则融资融券是一种交纳保证金的证券交易，而且不只交纳初期保证金，还有后期的维持保证金，这些规则都是券商为了降低市场风险而出台的，明了的说，就是券商为了保护自身利益的一种做法。

我们知道，无论是融资融券还是普通的证券交易都是一种信用交易，所以券商在解释交纳维持保证金时，说是为了防止在交易过程中标的物价的变动，可能会增加交易中的授信风险。不管怎么说，这种做法也是应该的，不然的话，整个交易很可能会陷入混乱状态，甚至成为某些投机分子赚取暴利的手段。

我国上交所和深交所在融资融券交易规则中明确指出了初期保证金和维持保证金的比例，初期保证金的比例不低于50%，意思就是如果想在交易中融得100万资金，那么初期保证金最低50万。维持保证金担保比例不得低于130%，意思就是如果交易中要想融得100万资金，那么融得资金后手中的总资产不能低于130万。

这相当于在初期保证金的基础上又附加了一项条件。二、融资融券裸卖空规则一般情况下，融资融券交易是交纳一定保证金后，可以持有相应的资金或证券进行证券交易，如果遇到证券价格上涨或下跌，可以融得一定资金或证券买进低价的和卖出高价的证券。

前者即融资，后者即融券。融资融券交易并不是只能用这种方式进行操作，还有一种叫做裸卖空，裸卖空是在交纳一定保证金后，手中不持有资金或证券，当证券达到交易价格后，直接借入证券卖出，前提这种交易方式采用的是T+3的交割制度。

这是典型的卖空交易。如果在规定的期限内，没有及时借入证券交付给买入者，则表明交易失败，但失败不违法，可以继续进行下去，直到交割完成。

当然，裸卖空的风险非常大，并且有可能严重的操纵股价。美国现在已经严禁此种做法，我国虽然没有禁止，不过也有严格的规定，就是卖出的证券数量不得超出自己信用证券账户中的数量。

三、融资融券报升规则报升规则是指证券卖空的价格不得低于最新的成交价，为了防止市场疲软时空头可能会趁机打压导致价格暴跌。 这种规则起源于美国，当初金融危机爆发时，为了防止卖空者打压价格而规定的，美国在2005年取消了此种制度，后来金融危机动荡过去之后，也没有恢复这种交易制度，我国香港和美国情况差不多，也取消了这种交易规则。

我国内地至今还采用者这种报升规则，目的是为了在推行融资融券交易的初期，对卖空投机者进行有力的规范。